消费高峰到来前煤价上行或遇“天花板”

近期，国内煤市上下游价格全面止跌转涨，北方港口市场5500大卡动力煤现货价格上涨至每吨630元至650元，较4月低值上涨幅度超过10%。产地煤炭市场价格也出现上涨，鄂尔多斯5500大卡动力煤坑口销售价格回升至每吨330元至340元，大型煤炭集团外购成交车板价格每吨上涨30元，5500大卡车板采购价达到每吨360元左右。

当前正处于传统煤炭需求淡季，煤炭价格却呈现出了持续上涨的趋势，究其原因，笔者认为有以下几个。

一方面，今年一季度，国家宏观经济稳定运行，GDP同比增长6.8%，药物能够治疗癫痫病么国内经济运行良好拉动煤炭市场需求稳中有增。另一方面，近期沿海六大电厂日耗水平明显高于去年同期。与此同时，煤炭进口量出现下降，4月进口煤供给量下降至2228.2万吨，月环比下降16.5%，这在一定程度上影响了市场。

自下游港口市场价格止跌以来，产地煤炭市场交易活跃度提升，煤炭市场销售明显转好。鄂尔多斯地方煤矿销量维持高位水平且持续攀升，5月8日突破160万吨，之后持续维持于150万吨以上水平。呼和浩特铁路局煤炭发运量持续增长，近几周的周发运量在170万吨至190万吨高位徘徊。鄂尔多斯汽运长途运费呈现上涨趋势。产地煤炭市场运行情况表明下游采购情况转好，同时，市场价格持续上涨不断提升煤炭到港成本，支撑下游价格运行。

但是，笔者认为从目前市场价格运行的状态和支撑价格上行的因素来看，市场价格上涨空间有限，在现有的市场背景下，无论是煤价“绿色区间”还是电厂采购的限价令都将形成影响价格上行的“天花板”。

首先，长协煤价回归“绿色区间”对市场价格“设顶”。国家能源集团5500大卡动力煤5月年度长协价格为每吨557元，长协月度价格为每吨594元，煤炭企业依照一定比例签订长协合同，综合之后煤炭价格位于“绿色区间”。近两年，长协煤在市场中的占比不断提升，在市场供给并不紧缺的状态下，市场煤贸易量受长协长沙治癫痫最好的专科医院煤兑现挤压，其价格即便攀高亦难以持续，而低于长协价格运行概率更大。

其次，库存高位叠加水电增加，下游采购压力不大。一方面，目前下游市场库存总量处于相对可观水平，从沿海六大电厂的情况来看，库存水平持续位于1300万吨以上，明显高于去年同期，库存可用天数在18天至20天。环渤海各港库存水平持续位于1500万吨左右，明显高于去年同期。另一方面，进入5月之后上游来水增加，水电出力季节性回升。受这些因素支撑，下游煤炭采购节奏放缓且主要以长协煤为采购对象，对市场煤价的拉动作用微弱。

再其次，产能释放叠加铁路运输能力提升，煤炭供给能力增强。近承德最好的中医癫痫病医院日，有关部门协调有关煤炭企业足额释放产量，明确要求2018年陕西、山西、内蒙古、新疆主产地煤炭有效产能增加3亿吨。鄂尔多斯今年新增产能约0.5亿吨。此外，国家对铁路出台的措施开始显效，蒙冀铁路自鄂尔多斯发往曹妃甸港，4月蒙冀线开始发运万吨列，全年预计同比增加2800万吨，内蒙古煤炭下水能力得到进一步提升。

综合来看，此轮价格上涨逐渐消耗下游利好支撑，5月盛夏未至，后续需求力量支撑不足导致下游市场采购压力不大，市场供给能力增强，煤炭市场供给结构整体维持相对宽松，长协价格对市场价格稳定作用越来越大。

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国家能源集团停售现货

中煤同煤提涨

据了解，中煤集团、同煤集团自5月11日起对各大长协户现货价每吨上调30元，从594元上调至624元。

5月16日，国家能源集团对外采购煤价每吨上调30元，由之前的4月21日至5月15日的每吨330元调整为360元，据悉收购情况仍不理想。

据了解，国家能源集团停止5月所有现货销售，包括动力煤和特殊煤种，销售政策有进一步收紧的迹象，坑口采购依然困难，主要是采购价格偏低，供应商价格倒挂严重，所以不愿意组织发运。(赵信）

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